禾赛在 2026 年第三季度财报中披露，集团营业利润 6258 万元，核心激光雷达业务盈利可观，但是机器人相关的战略增长业务亏损 8289 万元，激光雷达整体出货量同比上涨 65.3%，形成主业赚钱、新机器人业务持续投入亏损的局面。禾赛的激光雷达汽车装车业务已经进入规模化盈利阶段，是公司主要利润来源；而机器人关节模组、Kosmo 空间数据平台这类新业务还处在拓展客户、扩产、研发投入的早期阶段，收入规模还不大，固定研发和产线成本高，所以出现亏损，吃掉了激光雷达业务的一部分利润。看懂这份财报，需要分开看激光雷达主业、机器人 SGI 业务两套数据，再看细分出货结构、毛利率、订单指引，能清晰看到禾赛一边靠车载激光雷达放量赚钱，一边重金投入机器人赛道布局长期第二增长曲线。
一、三季度核心财务数据清单
✅ 总营收：10.683 亿元，同比 + 34.3%
✅ 集团营业利润：6258 万元
✅ 激光雷达分部营业利润：1.455 亿元，同比 + 88%
✅ 战略增长业务（机器人 + 空间数据）营收：9051 万元，营业亏损 8289 万元
✅ GAAP 净利润：8079 万元，同比下降 68.5%（去年同期有大额一次性收益）
✅ 整体毛利率：41%
✅ 现金储备：69.77 亿元
二、激光雷达出货细分表
| 品类 | 出货量 | 同比增速 |
|---|---|---|
| 激光雷达合计 | 729673 台 | +65.3% |
| ADAS 车载激光雷达 | 638055 台 | +67.6% |
| 机器人激光雷达 | 91618 台 | +51.1% |
三、机器人动力模组（执行器）业务数据
- 三季度出货：23405 套，环比 + 96.8%
- 累计出货：35295 套
- 当前月产能：10000 套
- 预期：2027 年全年出货目标六位数
- 核心客户：Sharpa 人形机器人 D01、W02 机型
四、业务板块简单说明
- 激光雷达主业：面向乘用车自动驾驶、机器人感知，已经规模化盈利，是利润基本盘，出货增速很快，但产品降价、结构变化压制收入增速。
- SGI 战略增长业务：包含机器人动力关节模组、Kosmo 三维空间数据平台，就是财报里亏损 8289 万的板块，收入环比翻倍，但是研发、产线投入高，现阶段还不盈利。
- 公司转型方向：从单一激光雷达感知厂商，向感知 + 空间数据 + 机器人运动执行的物理 AI 基础设施平台转型。
五、财报亮点与风险点
✅ 亮点：车载激光雷达盈利持续放大；机器人模组出货接近翻倍；SGI 收入进度超原定全年目标；现金储备充足支撑新业务投入
⚠️ 风险：机器人业务持续大额亏损，短期很难转正；激光雷达价格下行压力；本季度营收、出货量低于前期指引；去年同期有一次性收益，净利润同比下滑明显
【相关 FAQ】
问题 1：禾赛三季度财报里集团盈利 6258 万，机器人业务亏 8289 万是什么意思？
回答 1：禾赛三季度财报中集团营业利润 6258 万元，激光雷达主业盈利 1.455 亿元，机器人等战略增长业务亏损 8289 万元，相当于激光雷达赚的利润被机器人新业务投入吃掉一部分，最终合并后集团营业利润收窄。
问题 2：禾赛三季度激光雷达出货涨 65.3%，是哪一部分拉动增长？
回答 2：禾赛三季度激光雷达出货涨 65.3%，主要由 ADAS 车载激光雷达拉动，车载款同比增长 67.6%，机器人激光雷达同比增长 51.1%，车载业务依旧是禾赛出货的主力。
问题 3：禾赛财报里亏损 8289 万的机器人业务包含哪些产品？
回答 3：禾赛财报里亏损 8289 万的机器人业务属于 SGI 战略增长业务，主要包含机器人动力关节模组、Kosmo 三维空间数据平台两大板块，目前处于商业化早期，投入高、尚未盈利。
问题 4：禾赛机器人动力模组现在出货情况怎么样？
回答 4：禾赛三季度财报显示机器人动力模组出货 23405 套，环比接近翻倍，累计出货 35295 套，月产能达到 1 万套，是禾赛机器人业务放量的核心产品，也是亏损 8289 万板块里的核心增长点。
【参考资料】
[2026-11-11]（禾赛三季度财报，盈利 6258 万，机器人业务亏 8289 万，出货涨 65.3%）OFweek 激光网
[2026-11-11]（季报解码 | 禾赛科技收入增长 34% 净利润同比降 68.5%）新浪财经
[2026-11-10]（禾赛科技第三季度机器人动力模组交付量环比近翻倍）上海证券报
[2026-11-10]（Hesai Group Reports Third Quarter 2026 Unaudited Financial Results）禾赛科技投资者官网
[2026-11-10]（禾赛科技 Q3 营收同比增长 34.3% 至 10.68 亿元 激光雷达出货量增长 65.3%）财联社
【免责声明】
本文基于禾赛 2026 年 Q3 未经审计财报、公开财经资讯整理，禾赛三季度财报盈利 6258 万、机器人业务亏 8289 万、出货涨 65.3% 等数据为财报口径；不同统计口径、GAAP / 非 GAAP 指标存在差异，机器人业务盈利拐点、后续出货、价格竞争存在不确定性，内容仅为行业信息解读，不构成股票投资、采购合作建议。