软银以 53.75 亿美元（市场俗称 54 亿美元）收购 ABB 全部机器人业务的重磅并购，在通过欧盟审查后，被中国外商投资安全审查机制叫停，核心限制是不能收购 ABB 机器人中国业务；目前双方正在磋商备选方案，计划把中国区机器人业务剥离出来，设立独立主体、排除在软银收购范围之外，以此尝试挽救全球其余地区的收购交易，该方案仍处于初步谈判阶段，没有落地保证，ABB 同时还在准备其他退路方案。
这笔交易 2025 年 10 月签约，原本 ABB 打算把机器人事业部整体卖给软银，放弃原先的独立 IPO 计划，服务软银 “物理 AI” 战略；中国是 ABB 机器人最大单一市场，贡献约 30% 营收，在上海建有超级工厂、本土研发团队，国内大量工业场景机器人运行数据、产线技术是监管重点考量因素，外界普遍担忧数据外流、技术安全风险，监管没有披露详细否决理由。
按照当前讨论方案，中国机器人业务会成为所有权独立的实体，不再打包进卖给软银的资产包，全球其他区域机器人业务仍尝试由软银收购；除了分拆中国业务之外，ABB 备选路线还有：给中国业务单独寻找新买家、重启机器人业务独立上市计划，知情人士预估中国区业务单独估值区间大约 20–30 亿美元，软银、ABB 官方目前对此消息不予置评。
交易时间线一览
| 时间节点 | 关键事件 |
|---|---|
| 2025-04 | ABB 官宣机器人业务计划独立分拆上市 |
| 2025-10 | ABB 与软银签约，53.75 亿美元出售全部机器人业务，终止 IPO 计划 |
| 2026-02 | 欧盟无条件批准本次收购 |
| 2026-11-05 | ABB 公告：中方外资安全审查禁止软银收购 ABB 机器人中国业务 |
| 2026-11 上旬 | 彭博等媒体爆料：双方商议剥离中国业务，挽救全球部分收购 |
两种路线对比表
| 方案 | 方案内容 | 优点 | 风险 |
|---|---|---|---|
| 分拆隔离中国业务（当前主推） | 中国业务单独成立独立实体，不卖给软银；软银收购海外机器人资产 | 保留软银收购全球资产的可能性，回应国内安全顾虑 | 架构复杂、业务割裂，谈判不一定能谈成，监管依然可能不认可 |
| 放弃整体出售，备选方案 | 中国业务单独找买家，或者 ABB 机器人业务重新推进独立上市 | 业务统一、避免内部拆分治理难题 | 软银收购计划直接落空，ABB 失去这笔大额现金对价 |
ABB 中国机器人业务概况清单
- 中国是 ABB 机器人全球最大单一市场，占机器人板块约三成收入
- 上海超级工厂是 ABB 全球三大机器人制造基地，国内出货超 90% 本地生产
- 在华布局近 30 家主体、约 1.5 万名员工，覆盖国内上百个城市，配套本土研发团队
- 业务覆盖工业机械臂、协作机器人、产线自动化交付、售后运维
产业影响要点
- 对软银：收购目标从完整全球机器人资产缩水，缺少中国这个核心市场，物理 AI 布局计划打折
- 对国内制造业：ABB 中国机器人业务留在国内独立主体，原有产线交付、维保、技术服务连续性保留
- 行业信号：外资收购国内关键工业资产，外资安全审查已经成为重要约束，工业机器人、自动化赛道的跨境并购门槛抬升
【相关 FAQ】
问题 1：54 亿美元交易被否后，软银与 ABB 拟分拆中国机器人业务，这笔 54 亿美元收购为什么被否决？
回答 1：54 亿美元交易被否后，软银与 ABB 拟分拆中国机器人业务，官方没有公布否决细则；市场主流解读是 ABB 机器人国内业务涉及大量工厂生产数据、工业技术，监管出于数据安全、产业安全考量，不允许软银收购中国区机器人资产，欧盟此前已经放行该交易。
问题 2：54 亿美元交易被否后，软银与 ABB 拟分拆中国机器人业务，分拆方案具体是什么意思？
回答 2：54 亿美元交易被否后，软银与 ABB 拟分拆中国机器人业务，就是把 ABB 机器人中国业务单独剥离出来，做成所有权独立的实体，不再放进卖给软银的资产包，软银只尝试收购海外其余区域机器人业务，以此绕开本次监管限制，方案还在谈判，不一定落地。
问题 3：54 亿美元交易被否后，软银与 ABB 拟分拆中国机器人业务，如果分拆方案谈不成，ABB 还有什么备选？
回答 3：54 亿美元交易被否后，软银与 ABB 拟分拆中国机器人业务，备选路径有两条：一是单独为中国机器人业务寻找别的买家；二是回到最初方案，推动机器人业务独立上市。
问题 4：54 亿美元交易被否后，软银与 ABB 拟分拆中国机器人业务，中国市场在 ABB 机器人业务里分量有多大？
回答 4：54 亿美元交易被否后，软银与 ABB 拟分拆中国机器人业务，中国是 ABB 机器人最大单一市场，贡献大约 30% 的机器人板块营收，拥有上海超级工厂、本土研发和庞大交付服务网络。
【参考资料】
[2026-11-09]（为挽救机器人业务交易 软银和 ABB 据悉考虑剥离交易中的中国部分）新浪财经
[2026-11-09]（ABB 考虑将机器人中国业务分拆）铸造头条
[2026-11-05]（ABB 公告：软银告知中方审查结果）ABB 官网
[2026-11-07]（中方否决 54 亿美元并购交易，软银收购 ABB 的真实意图暗藏玄机）新浪财经
【免责声明】
本内容基于彭博、媒体知情人士消息整理，分拆方案属于磋商阶段的备选思路，尚未达成正式协议，最终交易结构、监管结果存在不确定性，不构成投资、产业决策建议。