乘联分会公布的 10 月狭义乘用车零售数据为 164.3 万辆，同比下降 27.1%，环比小幅上涨 1.5%，传统 “银十” 旺季没有迎来预想中的销量回暖，成色明显不足，虽然新能源渗透率创下新高，但是整体大盘下滑幅度偏大，背后是首购需求萎缩、消费者观望年末降价、市场结构转向换购为主、燃油车需求持续走弱等多重因素叠加，同时市场也出现结构性分化，增程、A0 级电动车有不错增量，出口业务成为车企对冲国内需求压力的重要抓手，下面从核心数据、下滑原因、结构亮点、后续市场判断、经销商经营要点依次拆解。
10 月核心产销数据清单
- 狭义乘用车零售：164.3 万辆，同比 - 27.1%，环比 + 1.5%
- 广义乘用车零售：165.3 万辆，同比 - 27.3%，环比 + 1.4%
- 新能源乘用车零售渗透率：67.5%，批发渗透率 67.3%，历史新高
- 1-10 月乘用车累计零售：1497.8 万辆，同比下降 22.3%
- 增程车型批发：15.2 万辆，同比 + 19.9%，环比 + 31.3%，逆势走强
- 经销商库存预警指数：62.2%，渠道库存压力偏高，价格倒挂问题仍存在
本次 “银十” 走弱的主要原因
- 传统金九银十效应弱化：乘联分会观点，传统 “金九银十” 基本消失，以后大概率成为常态，市场从燃油车首购时代转为新能源车换购市场
- 首购人群减少：年轻购车群体规模收缩，新增刚需变少，需求以换购、增购为主
- 消费者观望情绪浓：不少购车用户刻意等到年底，等待车企年终冲量、地方补贴到期前的更大优惠，10 月订单转化放缓
- 燃油车持续承压：燃油车吸引力下降，传统燃油车的旺季促销拉动效果越来越弱
- 市场基数因素：去年同期市场基数偏高，进一步放大同比降幅
10 月市场结构性亮点
- 新能源渗透率持续走高，已经成为市场基本盘，虽然新能源总量同样下滑，但份额持续提升
- 增程赛道回暖，在新品带动下批发量环比大幅上涨，是为数不多的正向增长板块
- A0 级微型电动车爆发，主打低成本代步，匹配增购用户需求
- 汽车出口保持韧性，国内车企依靠海外市场来对冲国内零售下滑压力
市场后续判断与购车、车企节奏
- 购车节奏：11、12 月是车企年终冲量窗口，优惠力度大概率加大，适合不急用车的消费者再等等
- 车企策略：一方面依靠新品投放拉动销量，另一方面加大出口布局，同时控制产能，避免库存继续堆积
- 经销商：优先加速老款车型清库，谨慎大批量进货，降低资金占用风险
- 长期趋势：市场总量进入低速阶段，竞争会从拼销量转向拼产品、利润、海外渠道
经销商经营避坑清单
- 不要盲目大批量拿车，库存预警指数偏高，库存周转慢会带来资金压力
- 燃油车库存优先清库，不要囤大量燃油车型
- 关注年底补贴、限时政策节点，把握阶段性订单窗口
- 重点布局增程、A0 级电车这类当下热度更高的细分车型
【相关 FAQ】
问题 1：乘联分会公布 10 月乘用车零售 164.3 万辆，同比和环比表现分别是什么？
回答 1：乘联分会公布 10 月乘用车零售 164.3 万辆，同比下降 27.1%，环比小幅上涨 1.5%，同比下滑幅度较大，导致 “银十” 成色不足。
问题 2：乘联分会如何看待本次 10 月车市走弱，传统金九银十还会存在吗？
回答 2：乘联分会认为传统 “金九银十” 已经基本消失，未来大概率成为常态，核心原因是汽车普及放缓、市场从燃油车首购市场转向新能源车换购市场。
问题 3：乘联分会 10 月乘用车数据里，新能源渗透率达到多少，有没有结构性亮点？
回答 3：乘联分会 10 月乘用车数据显示新能源零售渗透率 67.5%，创历史新高；结构性亮点是增程车型批发同比、环比双增长，A0 级电动车也迎来爆发。
问题 4：乘联分会发布 10 月乘用车零售数据，10 月车市下滑主要是消费者什么心态？
回答 4：乘联分会 10 月乘用车零售数据对应的市场环境里，很多消费者持观望心态，打算等到年底车企冲量拿更大优惠，推迟了 10 月的购车计划。
问题 5：乘联分会 10 月乘用车数据发布后，年底购车和车企销售节奏有什么特点？
回答 5：乘联分会 10 月乘用车数据发布后，11-12 月车企会开启年终冲量，终端优惠大概率加大；车企会同步发力出口，控制国内产能，经销商以清库存为主。
【参考资料】
[2026-11-09]（乘联分会：10 月乘用车零售 164.3 万辆同比下降 27.1%，“银十” 成色不足）新浪财经
[2026-11-09]（乘联分会：车市 “金九银十” 已基本消失）每日经济新闻
[2026-11-09]（10 月新能源渗透率创新高，增程板块逆势回暖）界面新闻
[2026-11-09]（10 月乘用车零售下滑，出口成为重要缓冲）中国贸促会英文网
【免责声明】
本内容为乘联分会 10 月乘用车零售公开数据整理，销量、渗透率、库存指数均以乘联分会官方发布为准；市场走势、终端优惠、车企策略存在不确定性，本文不构成购车建议、车企经营决策以及股票投资建议，汽车市场受消费信心、政策、新品投放等多重因素影响。